Style d'investissement actif ou passif ?

Le style de placement passif met en œuvre la stratégie de placement choisie par l'investisseur sur la base de règles ou de manière « passive » et reprend, au sein des catégories de placement, la composition des titres de l'indice de référence de chaque catégorie. Le style de placement actif tente quant à lui de créer une plus-value supplémentaire au sein des catégories de placement au moyen d'une tactique de placement active (surpondération et sous-pondération temporaires des catégories de placement) et d'une sélection active des titres par rapport au style de placement passif.

Rappelons tout d'abord la conclusion clé d'Economico Flash 2: les dimensions de gestion active que sont la tactique de placement et la sélection des titres n'ont de toute façon qu'une influence minime sur le résultat du placement par rapport au choix de la stratégie de placement, ce qui fait que la question du style de placement ne doit pas non plus être surestimée. Sauf bien sûr en ce qui concerne les coûts qui en résultent, car le style de placement actif entraîne des coûts substantiellement plus élevés.

Et qu'est-ce qui est le plus efficace: le style de placement actif ou passif ? Cela dépend à qui vous demandez. Le gestionnaire de fortune vous dira qu'il faut privilégier le style de placement actif. En tant qu'investisseur, vous devez toutefois être conscient que le gestionnaire de fortune peut tout simplement gagner plus avec un style de placement actif et qu'il n'est donc pas indépendant dans son jugement. En revanche, si l'on consulte des sources indépendantes, les résultats de la gestion de fortune active sont maigres.

La plateforme de fonds Morningstar fournit une comparaison impressionnante. On y examine, dans diverses classes d'actifs, quelle part des fonds actifs peut battre son indice de référence. Il en résulte que dans aucune catégorie de placement, la part des fonds performants ne dépasse 25 pour cent après 15 ans. Les 75 pour cent restants ont fait moins bien que leur indice de référence ou le fonds a été liquidé entre-temps – ce qui n'est pas non plus un gage de qualité pour le fonds.

Economico met l'accent sur la gestion de fortune passive et efficace en termes de coûts. Les mandats de gestion de fortune proposés utilisent des fonds passifs dans les différentes classes d'actifs (soit des Exchange Traded Funds, en abrégé ETF, soit des fonds indiciels hors bourse). L'investisseur peut choisir entre les options de style de placement « passif selon la capitalisation boursière » ou « passif en tenant compte des critères ESG ». Essayez-le.