Gestion de fortune vs. advisory/conseil

Ce flash compare la variante de service gestion de fortune/délégation avec le conseil : alors que dans le cas de la gestion de fortune, la sélection des titres et donc la responsabilité de la performance sont déléguées à la banque, dans le cas du conseil, la banque ne fait que des recommandations, mais c'est vous, en tant que client, qui prenez la décision. La comparaison s'effectue sur la base des critères de comparaison mis en évidence dans le graphique de la semaine :

• Frais récurrents : Les frais de gestion de fortune usuels (à ne pas confondre avec « compétitifs ») pour les volumes jusqu'à CHF 500'000 sont de 1 % à 1,5 %, soit environ 0,2 % à 0,3 % de plus que les frais de conseil. Pour les mandats de conseil basés sur des transactions, le client paie entre 0,25 % et 1 % du volume de transaction selon les opérations effectuées. Cela n'inclut pas les coûts TER générés par les produits d'investissement. Si l'on tient compte de la transparence et de la concurrence sur la place de marché Economico, les frais de gestion de fortune pour un mandat de CHF 300'000 s'élèvent à 0,48 %, y compris les coûts TER des produits. Les frais négociés dans des conditions de concurrence sont donc bien inférieurs aux coûts totaux habituels de l'industrie pour la gestion de fortune et le conseil.
• Obligations légales de clarification : Avant de conclure un contrat de conseil ou de gestion de fortune, le prestataire doit effectuer un test d'aptitude et d'adéquation. La seule exception concerne le conseil basé sur des transactions, pour lequel seul un test d'adéquation est nécessaire.
• Conflits d'intérêts : Votre prestataire est en principe soumis à un conflit d'intérêts lors de la sélection des produits, tant dans la gestion de fortune que dans le conseil. Si la banque utilise des produits maison ou des produits tiers avec accords de rétrocession, elle augmente sa propre marge. Dans la gestion de fortune, l'utilisation de produits coûteux pèse au moins sur la performance propre, ce qui limite quelque peu ce conflit. Ce n'est pas le cas pour le conseil : en tant que cliente, vous avez choisi le produit recommandé par le prestataire et la performance devient donc votre responsabilité. Dans le cas d'un conseil basé sur des transactions, le prestataire est en outre incité à initier un maximum de transactions, ce qui n'est pas dans votre intérêt.

Dans les mandats de conseil, on peut se demander si la responsabilité des décisions et des résultats est réellement alignée dans la pratique. Avec ses recommandations, le prestataire anticipe la décision d'investissement ou la limite fortement, tandis que la responsabilité du résultat incombe au client. La gouvernance nous salue.