Stratégie de placement: Quelle est ma capacité de risque?

Selon le dernier Economico Flash, votre capacité à prendre des risques et votre propension au risque constituent les deux paramètres clés pour déterminer votre profil de risque et, par conséquent, le domaine cible de votre stratégie d'investissement personnelle. Pour déterminer la capacité de risque objective, vous avez besoin de l'économie, pour déterminer la propension au risque, de la psychologie. Nous pensons que l'industrie financière et du conseil devrait surtout s'occuper du premier aspect et laisser l'évaluation de la propension personnelle au risque aux clients et aux investisseurs (ou à leurs psychologues).

La mesure exacte de la capacité de risque d'un investisseur privé suppose la modélisation aussi précise que possible de tous ses revenus et dépenses futurs ainsi que de l'ensemble de ses actifs et passifs. Dans ce contexte, nous utilisons le terme de gestion actif-passif (ALM) pour les particuliers. Cela peut être réalisé, mais reste relativement complexe et soumis à une grande incertitude de prévision.

Pour les personnes qui commencent à envisager la retraite, la capacité de risque peut toutefois être approximée à l'aide d'un indicateur relativement simple. On calcule d'abord ce que l'on appelle le déficit de couverture comme la différence entre les revenus (après la retraite) et les dépenses budgétées (également après la retraite). Pour les dépenses imprévues, on ajoute une marge de sécurité aux dépenses – les 20% utilisés dans l'illustration relèvent davantage de l'intuition que de la science. Ensuite, la fortune au moment de la retraite (y compris les retraits de capitaux des deuxième et troisième piliers) est mise en relation avec ce déficit de couverture complété par la marge de sécurité.

L'interprétation de cet indicateur est simple : pendant combien d'années la fortune accumulée au moment de la retraite suffira-t-elle à financer ce déficit de couverture ? Si cette valeur dépasse 45 ans, nous considérons que votre capacité de risque est élevée et qu'une stratégie de placement axée sur les valeurs réelles et les actions est raisonnable. En revanche, si votre fortune est déjà épuisée après 15 ans de retraite, vous ne pouvez guère vous permettre de pertes sur les marchés financiers et vous êtes mieux servi par des placements à revenu fixe peu risqués.

Sur Economico, nous avons mis à disposition une fonction simple de profilage du risque qui peut vous aider à définir votre stratégie de placement.